Poprvé se koncept malinkatého městského auta značky Toyota objevil už na Frankfurtském autosalonu v roce 2007. Smart Fortwo konečně získal opravdovou konkurenci. Produkční verze se pak objevila na autosalonu v Ženevě o rok později a prodej v Japonsku začal v říjnu 2008. V Británii se Toyota iQ začala prodávat v lednu letošního roku. Netrvalo to ani půl roku a Toyota už je tu s novou verzí.
Nová Toyota iQ3 je vybavena 1,33l motorem o výkonu 98 koní se systémem Toyota Optimal Drive, který snižuje smise na 113 g/km. Jde o stejný motor jako využívají vozy Toyota Auris či Yaris. V kombinovaném cyklu nabízí autíčko spotřebu 4,8 l/100 km (verze s manuální převodovkou), mimo jiné i díky momentálně velmi oblíbenému Stop&Start systému. S automatickou převodovkou Multidrive je to 5,1 l/100 km. Levnější verze stojí £11 495 (asi 356 000 Kč), dražší s automatikou £12 495 (asi 387 000 Kč). Zrychlení z 0 na 100 km/h zvládne Toyota iQ3 za 11,8 sekundy a maximální rychlost je 170 km/h.